港灣策略（香港）有限公司就香港貿易發展局發佈的 2026 年第一季出口信心指數發表評論。現況指數與預期指數均低於 50 的中性水平，反映在全球貿易環境仍不明朗之際，香港出口商情緒偏於審慎。
我們認為，整體讀數如實反映了一個正在等待關稅政策明朗、同時消化農曆新年季節性因素的市場。但這並非全貌——分項指標講述了一個更具建設性的故事。貿易值指數貼近擴張區間，說明出口商對單價維持穩定預期，成本壓力亦見企穩跡象。存貨分項表現更強，與企業年初加快出貨節奏、維持低存貨、為下半年擴張留出空間的判斷相符。
從行業看，市場分化明顯：珠寶與服裝表現突出，電子行業情緒略有回落，但更多源於假期時點因素，而非基本趨勢生變。我們給客戶的建議是：在風險敞口上保持審慎，同時抓住結構性機會——繼續深化市場多元化，並更充分地運用跨境電商渠道，降低對單一通道的依賴。
港灣策略（香港）有限公司 · 2026年6月23日
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